买指数基金的1个盲区，收益相差10%以上！

据我所知，我的粉丝中有不少都很爱买指数基金，甚至有的只买指数基金，主动基金是一概不碰。

【资料图】

呐~如果你也是爱买指数基金的，今天的文章就有眼福了。

老粉都知道，我们有做定投指数增强的实盘，所以对于这些的信息也会格外关注，前几天意外发现了一个事——同样跟踪一个指数的两个基金，收益却能相差甚大，比如这个：

同样都是跟踪沪深300的指数基金，沪深300等权指数基金近5年的收益，比沪深300指数整整多了13%+！

虽然指数基金是有跟踪误差的，但这两个基金的误差仅相差0.07%，并不足以有这么大的收益差距。

而且，重点是，大部分人买的指数基金，还都是上图这种收益少的！

事关我们收益那就是天大的事了，同样付出了时间成本，凭什么比别人赚得少！于是我深度扒了扒，找到了原因就出在持仓上。

跟踪同一指数，为何收益差距这么大？

如开头举例的沪深300指数基金，跑得更好的是沪深300等权基金，跑得较差的是沪深300ETF。

先来了解一下什么是等权指数基金。

等权指数基金是什么？

等权指数基金和普通指数基金的区别就在于持仓，但并非成分股不同，而是成分股的占比不同。

依然以沪深300这个作为例子：

普通指数基金就是完全按照指数中各个成分股的比例复刻，而等权指数基金就是在保持成分股相同的情况下，每个成分股的占比都是一样的（上图数据有较小差距，由股票涨跌引起）。前者这样的编制规则称为“流通市值加权”，后者的编制规则称为“等权重”。

流通市值加权，就会让大公司占比更高，小公司占比更小，所以大公司的走向也大致决定了指数基金的走向；

等权重，更强调公平，减小了大公司对涨跌的影响，也让小公司的上涨更有份量。

单从指数编制规则来看，并没有绝对性的哪个更好，或者哪个更差。

等权基金有哪些类型

等权指数基金有三种：①宽基等权指数基金；②宽基等权指数增强基金；③行业等权指数基金。

具体基金例子：

大成标普500等权指数基金（096001）

招商中证500等权指数增强基金（009726）

招商中证煤炭等权指数基金（161724）

*中证500增强因为成立时间较短，所以选取的是21年底至今的成绩

粗略拉了下收益，除了标普500这个，其他两个的成绩似乎都更胜一筹，而且，如果标普500换个时间段，只看近3年的话，标普500等权也比标普500ETF业绩要好。

看起来好像买等权基金更好？那等权基金值不值得配置呢？

哪种指数编制的基金更适合我们定投？

市值加权和等权重的根本区别是，把话语权给到谁手上。

市值加权，等于大公司定生死，他们涨当然是鸡犬升天，他们跌，那小公司怎么涨，都没有意义。

而等权重，是把话语权给到了所有公司，小公司同样也能爆发出能量，不会被大公司带偏。

所以，我们定投哪种指数基金更好，重点就在于，小公司的“逆袭能力”如何。

当然，这里的小公司是相对的。

比如说沪深300，已经是全市场市值和流动性都排名前300的公司了，但即使在这些大公司里，也有相对而言的“小公司”，也就是排名较靠后的那些公司。

而小公司的逆袭能力，其实也跟这些指数中的行业分布有很大关系。

依然以沪深300举例，沪深300中消费股会占有更多“大市值部分”，简单理解就是市值加权的指数编制规则下，消费股的影响会更大，他们也决定着很多涨跌，而如果是等权重指数编制规则，就消除了某些“白酒大跌”的时候，当然了，也会跟不上“白酒大涨”。

所以，我们应该选择定投哪种指数基金，你可以这样来决定：

①宽基指数基金

看你想买的宽基指数，是否存在某些行业所占比例较大的情况，如果存在，那你不看好这些行业或者不希望过多持仓这些行业，可以考虑宽基等权指数基金or宽基等权指数增强基金。

如果你本身就更偏向于大市值的公司，那不用考虑，直接选择普通的宽基指数基金or宽基指数增强基金。

②行业指数基金

在一些马太效应很强的行业，比如医疗行业中的细分领域CXO，我建议选择行业指数or行业指数增强。

（*马太效应：强者愈强，弱者愈弱）

而在一些容易出黑马的行业，行业等权指数基金可能会带来更好的收益，不过这个要基于大家对于偏好行业的了解有多深入，毕竟黑马这事不是说有就能有，最近一次黑马比较突出的，煤炭行业可以算一个，但这事也不是一直不变的，行业格局也是会不断调整的。

当然，以上这些建议是针对喜欢买指数基金的小伙伴，如果你爱买股票型基金或者混合型基金，上面这些可以看着玩就好~

搞钱基地有话说

有个要注意的点，目前市场上的等权指数基金数量并不多，规模也普遍不大，最大的也就上文列到的那个煤炭等权指数基金，有17亿规模。对等权指数基金感兴趣的，可以找小助理要一个汇总表，看看有没有适合你的~

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