上半年老牌零部件巨头利润暴涨

近日，麦格纳、采埃孚、电装、法雷奥、舍弗勒、博格华纳等多家跨国零部件企业陆续发布了第二季度及上半年财报。得益于全球主要汽车市场情况好转，尤其是北美市场强劲复苏，再加上去年同期市场萎靡使得基数相对较低，跨国零部件巨头们大多实现了营收和利润的强劲增长。

■丰田、现代系供应商业绩大涨

今年上半年，在需求持续恢复和半导体供应逐步改善的推动下，全球汽车产量达到4330万辆，同比增长11%。伴随汽车生产恢复，零部件供应商也迎来了业绩反弹，尤其是对于与整车企业紧密绑定的日韩系供应商来说更是如此。日元贬值、韩元贬值更是进一步提振了其业绩。

(资料图片)

电装、爱信等都是丰田系零部件厂商，据各自官方统计，上季度，即今年4～6月，丰田集团（含丰田、日野、大发等）对电装的营收贡献率达到52%，对爱信的营收贡献率更是高达67%。今年丰田的减产情况得到有效改善，并在4～6月首次实现了超过1万亿日元的季度利润。丰田的良好表现，也带动其核心零部件供应商业绩好转。

电装的财报显示，今年4～6月，该公司营收同比增长21%至17129亿日元（约合人民币860亿元），而净利润为855亿日元（约合人民币43亿元），同比大涨65%。基于此，电装上调了整个2023财年（2023年4月～2024年3月）的营收和利润预期。

爱信也一样，今年4～6月的营收为11917亿日元（约合人民币600亿元），同比增长19%，净利润则为409亿日元（约合人民币21亿元），同比大涨89%。爱信还预计，其2023财年的净利润将为1250亿日元，同比大涨232%。此外，其他丰田系核心零部件供应商，包括爱三工业、东海理化等也实现了业绩上涨。

再看现代摩比斯，这家韩国零部件厂商约90%的营收来自现代汽车和起亚汽车。“随着半导体短缺的缓解，模块和关键零部件产量的增加推动了季度业绩的增长。电动汽车和SUV对高利润零部件的需求尤其强劲。”现代摩比斯指出。该公司上半年营收超过30万亿韩元，净利润也达到17738亿韩元（约合人民币97亿元）。另外，就在8月9日，现代摩比斯宣布获得大众集团“大规模”订单，将为后者供应电动汽车核心零部件。

■转嫁成本，剥离关厂

全球汽车生产的恢复，同样给欧美老牌零部件巨头们带来了丰厚的订单。佛瑞亚透露，其上半年订单量超过了150亿欧元（约合人民币1190亿元），其中，来自中国客户的订单量为38亿欧元（约合人民币301亿元），占集团总订单量的25%，包括获得在中国为比亚迪生产豪华整椅的新项目。

数据显示，佛瑞亚上半年营收同比增长21%至136亿欧元（约合人民币1079亿元），营业利润更是同比剧增70%至6.75亿欧元（约合人民币53.5亿元）。为此，佛瑞亚上调了全年营收和营业利润率目标。另外，上半年佛瑞亚签署了三项协议，最终完成了始于2022年的10亿欧元资产剥离计划。佛瑞亚还表示：“正在与客户谈判，以提高下半年的通胀转嫁率。”

一直以来，不断上涨的原材料成本对汽车零部件供应商构成了压力。奥托立夫也在积极转嫁通胀成本。奥托立夫CEO米凯尔·布拉特表示：“我们看到轻型汽车产量同比有所提高，我们与客户就通胀和原材料补偿的谈判也取得了进展，再加上重视降本，我们的调整后息税前利润（EBIT）得到大幅改善。”数据显示，上半年奥托立夫净营收同比增长22%，而调整后营业利润同比大涨79%至3.43亿欧元（约合人民币27亿元）。另外，为了降本，今年6月，奥托立夫宣布2025年前将在全球裁员8000人，并关闭数座欧洲工厂。

再看博格华纳，营收增长强劲，但合并、收购和剥离支出飙升，导致第二季度及上半年净利润出现小幅下滑。据了解，一方面，博格华纳将其非核心内燃机板块，也就是燃油系统和售后市场两个部门拆分了出去，成立一家上市公司；另一方面，博格华纳陆续收购Santroll的轻型汽车业务、电动汽车充电解决方案供应商Rhombus Energy Solutions、Drivetek、追日电气的充电业务等，以扩充电动化阵容。

■电动化占比提升

值得注意的是，在不少老牌零部件厂商的报表中，电动化、智能化业务的比重已经越来越大。以法雷奥为例，今年上半年，其营收达112亿欧元（约合人民币888.9亿元），同比增长19%，营业利润率为3.2%，也有所提升。法雷奥首席执行官克里斯托弗·佩里拉特指出，集团营收增长反映出ADAS高级驾驶辅助系统和电动化业务发展的强劲势头，利润率的提高则得益于营收的强劲增长、成本控制计划的成功、高压电动动力总成业务的复苏以及通胀相关谈判的完成。据了解，上半年该公司ADAS业务同比增长26%，动力系统电动化业务同比增长108%，订单额达188亿欧元（约合人民币1492亿元）。

采埃孚也一样，上半年营收233亿欧元（约合人民币1849亿元），同比增长10%。其中，以中国为主的亚太区市场营收达到 52.76 亿欧元（约合人民币418.7亿元），同比增长16%。调整后息税前利润为9.41亿欧元（约合人民币74.7亿元），同比增长11%。为了推动下一代出行，采埃孚近两年在华重仓投资，尤其聚焦电动化、智能化领域。

再看倾注电驱动业务的舍弗勒，上半年营收同比增长9%至82亿欧元（约合人民币650.8亿元），不计特殊项目的息税前利润为6.25亿欧元，同比增长36%。纬湃科技更为明显，第二季度新增约50亿欧元（约合人民币396.8亿元）订单中，45亿欧元与电动化产品有关。上半年纬湃科技净亏损6450万欧元，但原因并非业绩不佳，而是非核心业务单元出售造成减值。

麦格纳、李尔、德纳等大型老牌零部件厂商也实现了利润暴涨，尤其是大陆集团扭亏为盈，上半年净利润为5.9亿欧元（约合人民币46.8亿元），而去年同期亏损了1120万欧元。

此外，基于全球电动汽车需求的不断增长，松下、LG新能源等电池厂商的财务业绩表现强劲。例如，上半年LG新能源的营收同比大涨86%至17.5万亿韩元（约合人民币956亿元），净利润也同比大涨逾两倍至1万亿韩元（约合人民币56亿元）。

整体来看，上半年随着汽车生产恢复，车市复苏，大型零部件厂商业绩向好发展，且得益于电动化、智能化产品需求上涨，供应商拿到了更多的订单，为未来发展打下了良好的基础。

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