华泰期货原油日报20230830：API原油库存大幅下降，出口配额即将下发

要闻与重要数据

1. WTI 10月原油期货收涨美元，涨幅%，报美元/桶；布伦特10月原油期货收涨美元，涨幅%，报美元/桶；上期所原油期货2310合约夜盘收涨%，报元人民币/桶。

(资料图片)

2. 美国至8月25日当周API原油库存 -万桶，预期-290万桶，前值-万桶。

3. 美国联邦紧急管理局局长克里斯韦尔：人们应该认真对待“伊达利亚”风暴，预计在登陆时风力将加强为强热带风暴。

4. 金十数据8月29日讯，美国8月份的航空运输量超过了2019年疫情前的水平，这是航空业在7月份夏季高峰期出现意外疲软之后的可喜反弹。

5. 当地时间8月29日，伊朗总统莱希就热点议题举行新闻发布会。莱希表示，尽管西方国家采取了制裁和孤立伊朗的政策，但是伊朗仍然实现了经济发展，事实证明，西方国家的制裁政策已经失败。

6、据土耳其阿纳多卢通讯社：土耳其6月份石油进口同比增长%，达到约483万吨。

投资逻辑

昨日API原油库存降幅超过1000万桶，远超市场预期，这也显示当前在炼厂高开工叠加原油高出口的背景下，没有SPR的释放之后美国只能通过消耗商储的方式来维持双高格局，往后看，随着炼厂即将进入秋检，BP Whiting等大型炼厂将会开始下调开工率，预计美国去库速度略有放缓，但由于页岩油增产前景不佳，中期来看将会收紧美国原油出口套利窗口的方式来抑制原油出口。国内方面，目前市场仍旧聚焦成品油出口配额的下发，预计本次配额下发数量约1000万吨，今年剩余时间的出口配额仍旧紧张，每月的出口量控制在300万吨以下，今年总配额量在3800万吨，追加第五批配额的可能性较低，目前国内柴油库存偏高，汽油库存偏低，出口配额下发后有助于缓和国内柴油过剩，国际柴油短缺的格局，但在总量配额受限的情况下，不能从根本上解决海外炼厂的产能问题。

策略

单边中性偏多，布伦特区间70至90，预计下半年重心上移，看好WTI与布伦特月差走强，看缩Brent Dubai EFS；做多欧洲柴油裂解。

风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险升级

上行风险：中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级

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